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国内PTA产业链产能出清在稳步推进中PTA产业链

发布日期:2018-01-08        浏览次数:33        评价:

国内PTA产业链产能出清在稳步推进中 http://www.chem.hc360.com2018年01月29日08:41 来源:期货日报T|T慧聪化工网讯:“寒冬”之中也有“火光”,化纤行业透出些许暖意 引言 最容易被忽视的,往往最能带来意外的惊喜。尽管不在总理钦点的供给侧改革行列中,但2015年以来PTA行业的阶段性去产能将市场自发的产能出清大幕徐徐拉开。 2018年PTA产业链产能出清的节奏如何演绎?“寒冬”中PTA行业,何时能迎来春天?带着这些疑问,2018年1月20―22日,期货日报记者跟随郑商所PTA调研团深入浙江地区,对PTA、聚酯企业进行实地考察,以探究PTA产业链未来可能出现的机遇与挑战。 产业链阶段性供给收缩 2015年11月以来,“供给侧改革”成为高层讲话中的高频词汇。新年伊始,煤炭、钢铁产业去落后产能的供给侧改革拉开序幕。化工行业尽管不在总理钦点的供给侧改革行列,但作为市场化程度较高的行业,PTA产业链在连续多年产能扩张以及供应严重过剩的环境下,自发的供给侧改革其实已在悄悄进行。 据期货日报记者了解,在已经上市的化工品中,PTA较其他品种率先进入过剩时代,其也最早进入产能出清序列。 2011年之前,上到原料PX,下到聚酯,PTA产业链各环节都属于暴利行业。丰厚的利润吸引大量投资,为后期供应过剩、经营亏损埋下隐患。 盲目投资导致PTA产业链扩张“刹不住车”。随着新增产能的释放,聚酯、PTA、PX行业相继陷入过剩困局。 谈及PTA产业链产能过剩问题,市场资深人士安建华深有感触。“2011―2014年这几年,PTA产能从2000万吨扩张至4500万吨,增长了一倍以上。”安建华认为,PTA行业的暴利导致不少企业经不住诱惑,做出了进一步扩产的决策。然而,需求增速跟不上,2014―2015年市场低谷期到来。 产能过度增长之后,PTA价格流畅下跌。相比2011年的高点,PTA价格已经下滑了65%。利润萎缩甚至亏损,倒逼企业出清产能。 “近两三年的亏损导致部分老旧落后装置遭淘汰,蓬威石化、辽阳石化基本退出历史舞台。”一德期货分析师郑邮飞表示,特别是2015年,远东石化由于效益下滑而在年初宣布破产,其装置较为落后,被接管重启的概率较小。值得一提的是,2015年4月腾龙装置爆炸,导致翔鹭450万吨的产能停车,这直接缓解了PTA供应过剩问题。 截至目前,包含翔鹭的450万吨,PTA行业长期闲置的产能有1340万吨,占PTA名义产能的28.5%。再算上只是偶尔才开车的160万吨产能,闲置产能占PTA名义产能的比例,高达31.9%。 与此同时,2018年起,下游聚酯行业相继有浙江化纤联合、江苏三鑫、太仓明辉等累计200万吨产能被破产清算。目前,聚酯行业已走出产能无序扩张的混乱,转而进入存量产能博弈期。 事实上,2015年由于盈利下滑以及经营环境恶劣,PTA产业链去产能步伐加快,阶段性去产能达到新高度。 据东吴期货分析师王广前介绍,2018―2014年,PTA产能共关闭600万吨,仅2015年,就先后有远东石化320万吨、翔鹭石化450万吨以及佳龙石化60万吨总计830万吨的PTA产能关闭。2015年全年,PTA和聚酯行业的平均开工率分别降至65%和70%,这也使得需求旺季PTA市场一度供应短缺。 而在去产能的过程中,由于PTA期货价格较为透明,充分反映供求及未来预期,近期PTA期货升水局面,贸易商的仓单需求就有效地消化了企业的多余库存。后期,PTA期货价格对应的加工费区间改变不大的情况下,对一些不具备成本优势的装置来讲,可能只能无奈退出。 目前市场竞争重点在于成本 “这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。”经历了“血雨腥风”,强者独领风骚,弱者退出江湖,竞争就是如此残酷。PTA市场中三足鼎立格局也就此形成。 此次调研过程中,从PTA和聚酯企业工作人员的言语中,期货日报记者感受到企业生存的痛楚,他们不得不拼资金、拼成本、拼综合优势。 据浙江某PTA企业负责人介绍,目前国内有效产能有3000多万吨,与有效需求相匹配,企业之间不存在客户上的竞争关系,他们将更多的精力放在对成本的竞争上。 因设备折旧、物流成本、人力成本、机械化程度等众多因素的不同,各企业的生产成本差别较大。“拿PX运费来说,韩国PX船运费为15美元/吨,码头作业费为20―30元/吨,如果能与地理位置较近的PX供应商通过管线输送,那么节省的费用非常可观。此外,回收的PTA边角料按照新料的价格进行销售,可多盈利10元/吨。”招商期货分析师许靖介绍。 对于聚酯企业来说,上述降成本的方法一样适用。聚酯企业可以将停车后装置中残留的聚合物质当作废品处理或者用来生产质量较差的丝。 值得一提的是,虽然目前PTA行业的竞争主要是成本竞争而不是下游销售的竞争,但仍有排名靠前的企业采取降价促销、鼓励员工参与销售的方式,着重保现金流。 我们走访的几家PTA企业,其加工费在500―600元/吨,再加上折旧和财务成本,加工费高达800―1000元/吨。这说明,PTA企业的盈利情况并不好,只能维持现金流暂时不出问题,去产能是必然之势。 从冗长的PTA产业链来看,“产能两头小中间大”是主要问题。“一方面要受成本端的制约,另一方面要看需求端的脸色,对于PTA这个产能过剩的行业来说,就是在夹缝中生存。”弘业期货分析师张永鸽认为,拥有先进技术的大型企业在加工费方面具有优势,尚能实现微利,而一些生产成本较高的中小企业压力颇大,实在扛不住时,只能停产检修。 然而,在这个充满竞争的市场中,一旦停产就相当于让出市场份额。PTA装置的开开停停正是厂家的心理反映。“在低迷的经济大环境下,PTA增产步伐将继续放缓,去除过剩产能、实现行业洗牌才是当前的首要任务。”张永鸽称。 “机器换人”、战略一体化有看头 产能较大的企业除了在加工费、能耗等方面更具优势,综合实力也较强。走在浙江新凤鸣集团总部,映入期货日报记者眼帘的不仅有宽敞的厂房,还有精细的自动化设备。

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